????3月1日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，華爾街分析師認(rèn)為，投資者不應(yīng)過分關(guān)注惠普重整業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)計(jì)劃，而應(yīng)密切關(guān)注惠普打印和成像業(yè)務(wù)所面臨的問題。該業(yè)務(wù)是惠普營收的主要來源。

????惠普上周公布了最新財(cái)報(bào)，其PC業(yè)務(wù)變一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。泰國洪災(zāi)導(dǎo)致硬盤供應(yīng)短缺，惠普PC業(yè)務(wù)受到的影響比競爭對手更大，該公司因此決定將重點(diǎn)放在盈利能力而非市場份額上。財(cái)報(bào)顯示，惠普PC業(yè)務(wù)的營收下滑了15%，其中消費(fèi)者PC出貨量大幅減少。

????在財(cái)報(bào)電話會議上，惠普CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）也談到了打印和成像業(yè)務(wù)。她表示，打印和成像業(yè)務(wù)是公司營收的主要來源，也是公司極為關(guān)注的旗艦業(yè)務(wù)。但她警告稱，該業(yè)務(wù)正面臨各方面的壓力。

????惠特曼指出，打印業(yè)務(wù)將面臨宏觀經(jīng)濟(jì)和一些非周期性變化的影響。消費(fèi)者需求下滑是其中的關(guān)鍵因素，因?yàn)橄M(fèi)者已經(jīng)越來越少的在家里打印東西，尤其是照片。消費(fèi)者現(xiàn)在主要通過智能手機(jī)、iPad和Facebook來展示照片。

????惠特曼說：“打印業(yè)務(wù)一直是公司關(guān)注的重點(diǎn)，該業(yè)務(wù)具有極高的利潤率和非常穩(wěn)定的營收。”

????在惠普大舉進(jìn)入服務(wù)業(yè)之前，打印和成像業(yè)務(wù)是其盈利最高的業(yè)務(wù)部門。雖然服務(wù)業(yè)務(wù)目前為惠普貢獻(xiàn)了更高的利潤，但打印和成像業(yè)務(wù)仍然是其第二大利潤來源。打印和成像業(yè)務(wù)的大部分利潤來自供應(yīng)商，主要是墨水產(chǎn)品。在惠普情況逐漸好轉(zhuǎn)之前，這部分業(yè)務(wù)將會變得更糟糕。

????惠特曼說：“墨水的銷售流通非常低，這不僅是我們需要面對的問題 ，也是全行業(yè)需要面對的問題。”

????由于消費(fèi)者和企業(yè)用戶都是在墨水使用完之后才會購買新的墨水，因此來自供應(yīng)商的收入將會進(jìn)一步減少?；萜展嫉牡谝回?cái)季財(cái)報(bào)顯示，該季度商業(yè)打印機(jī)銷量減少了10%，消費(fèi)者打印機(jī)銷量減少了15%。該季度銷量下滑速度超過上個季度，截止2011年10月31日的第四財(cái)季，商業(yè)打印機(jī)銷量增長了5%，消費(fèi)者打印機(jī)銷量減少了8%。

????美國投行Collins Stewart的分析師路易斯·密斯喬希亞（Louis Miscioscia）上周發(fā)布投資報(bào)告稱：“投資者關(guān)注的核心問題是，與存貨問題及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比，這個問題真的是非周期性的么？”

????實(shí)際上，惠普的打印機(jī)業(yè)務(wù)還受到了匯率變化的影響?；萜諒娜毡炯涯懿少徏す饨M件，而日元大幅升值對惠普打印機(jī)業(yè)務(wù)的利潤也帶來了負(fù)面影響。惠特曼說：“當(dāng)日元變化對我們不利的時(shí)候，其影響非常大?！?/p>

????如果投資者想要弄明白，惠普打印機(jī)業(yè)務(wù)是否像惠普曼所說的那樣面臨著非周期性變化，他們可從自己的打印習(xí)慣找到一些線索。由于智能手機(jī)、iPad的便攜性優(yōu)勢，許多消費(fèi)者已經(jīng)不再打印照片和文件了。

????由于越來越多的消費(fèi)者不再打印東西，這將繼續(xù)損害惠普的墨水業(yè)務(wù)。而墨水是惠普打印和成像業(yè)務(wù)利潤的主要來源。

????許多分析師認(rèn)為，惠普需要數(shù)年時(shí)間才有可能重振輝煌，因?yàn)槌塑浖I(yè)務(wù)之外，該公司其他所有業(yè)務(wù)的營收都在下滑。有分析師還認(rèn)為，惠普可能會宣布削減成本或裁員的消息。市場研究機(jī)構(gòu)Bernstein Research托尼·薩科拉齊（Toni Sacconaghi）預(yù)計(jì)，惠普可能會進(jìn)行裁員，以降低公司運(yùn)營成本，但具體的裁員規(guī)模和數(shù)量很難預(yù)測。

????雖然新業(yè)務(wù)如云計(jì)算服務(wù)等為惠普貢獻(xiàn)了新的營收來源，但它仍然希望通過創(chuàng)新手段來解決老業(yè)務(wù)中面臨的問題。只是，消費(fèi)者行為的改變可能是最難解決的問題。