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　　中新網(wǎng)12月2日電 (記者 曹慧敏)中國央行三年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此輪微調(diào)將對銀行、地產(chǎn)和中小企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？樓市深度調(diào)整的格局是否會扭轉(zhuǎn)，銀行新一輪信貸是否會反彈，中小企業(yè)融資困境是否會因此緩解？不少業(yè)內(nèi)及專家預(yù)計(jì)，此番存準(zhǔn)率下調(diào)樓市或成變相受益者，“松動”預(yù)期逐漸升溫，同時，中小企業(yè)的“錢荒”困境或得以舒緩。

　　中國人民銀行11月30日晚間宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。

　　樓市：“松動”預(yù)期升溫 將變相受益

　　此次央行下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個百分點(diǎn)，將釋放4000多億元的流動性。從過往歷史看，流動性往往熱衷流進(jìn)回報(bào)率高的房地產(chǎn)領(lǐng)域，尤其是在房地產(chǎn)商正面對資金鏈?zhǔn)志o張的急迫形勢之下。

　　對此，人民日報(bào)12月1日援引業(yè)內(nèi)人士的話稱，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是從整個宏觀經(jīng)濟(jì)的需求出發(fā)，緩解當(dāng)前貨幣市場資金偏緊的舉措。這種微調(diào)并不是針對房地產(chǎn)行業(yè)的，更不意味著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的放松，也難以改變房價(jià)下降的趨勢。

　　與此同時，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究所所長李鐵崗也指出，在目前的房地產(chǎn)市場不景氣形勢下，央行放松的流動性，難以“滋潤”到房地產(chǎn)業(yè)中。

　　因?yàn)椋瑥囊恍┿y行的反映來看，金融機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)業(yè)放款的積極性已明顯降低，即使銀行的資金有所寬裕，地產(chǎn)商也難拿到貸款，這次釋放的流動性會更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)行業(yè)。

　　但對此，澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛則從保增長的大勢提出不同意見，劉利剛在為英國《金融時報(bào)》中文網(wǎng)撰文中指出，中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)牽涉眾多上下游行業(yè)，對整個中國經(jīng)濟(jì)的影響仍然是舉足輕重，在其他的經(jīng)濟(jì)增長引擎都出現(xiàn)了一定的問題的情況下，房地產(chǎn)市場一旦出現(xiàn)嚴(yán)重減速，其帶來的效應(yīng)將是難以想象的。

　　與此同時，房地產(chǎn)還關(guān)乎到明年的投資前景。在地方政府的投資模式中，其投資的主要資金來自于土地出讓收入，并將其投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，從而推動房價(jià)和地價(jià)進(jìn)一步走高。這樣的模式盡管存在很大的問題和風(fēng)險(xiǎn)，但仍然是中國經(jīng)濟(jì)增長的“不二法寶”。

　　劉利剛還指出，地方政府也需要土地拍賣收入來償還巨額的地方債務(wù)，而這背后也需要房地產(chǎn)市場的一定繁榮。

　　北京大學(xué)房地產(chǎn)金融研究中心主任馮科教授也認(rèn)為，央行這次降低準(zhǔn)備金率雖然方向并不是針對房地產(chǎn)市場，但是房地產(chǎn)市場也會因此而受益。就像2008年一樣，那次政策放松也是因?yàn)榇钨J危機(jī)，房地產(chǎn)市場因此受益很大。

　　對此，不少機(jī)構(gòu)的最新報(bào)告也持相同觀點(diǎn)。中銀國際在12月1日報(bào)告中指出，本次存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)無疑將增強(qiáng)銀行體系流動性、提高銀行的放貸能力，尤其將惠及首套房購房群體。由于此前貸款額度受制于存貸比要求且接近年底，各家銀行紛紛在操作中上調(diào)首套房的按揭利率甚至首付比例，若利率能回到基準(zhǔn)甚至下浮15%左右的水平，購房者每月按揭還款額可分別下降5%和13%。

　　另一方面，目前銀行按揭貸款的放款周期普遍已經(jīng)從上半年的1 個月左右拉長到3 個月以上，隨著存準(zhǔn)率的下調(diào)和明年一季度銀行貸款額度的回升，若放款周期有一定程度的縮短，將對目前嚴(yán)重依賴項(xiàng)目回款速度的開發(fā)商的資金壓力有所緩解。

　　國泰君安12月1日報(bào)告也指出，后續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率降成為常態(tài)；而地產(chǎn)方面,工業(yè)地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)因與新興產(chǎn)業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)、不涉及住宅房價(jià)調(diào)控有望定向?qū)捤?；首套住宅按揭貸款嚴(yán)于政策規(guī)定的利率和首付有望因?qū)儆谡С址懂牐略鲑J款額度增加、安全和收益性高而下浮。

　　對此，市場同樣持樂觀態(tài)度，截止收盤，滬指報(bào)2386.86點(diǎn)，漲幅2.29%，其中，地產(chǎn)板塊指數(shù)漲幅3.4%，領(lǐng)漲的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬科A、金地集團(tuán)等漲幅皆在4%附近。

　　中小企業(yè)：“錢荒”困境或舒緩

　　今年以來，因信貸緊縮，中國中小企業(yè)廣泛遭遇“錢荒”困擾。此次下調(diào)存準(zhǔn)率，受政策支持的中小企業(yè)將首先受到信貸支持。

　　對此，樊綱指出，“信貸收縮，銀根縮緊，首當(dāng)其沖的是中小企業(yè)，但是問題根源在于金融體系有問題，對中小企業(yè)的服務(wù)不夠好，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本和渠道受到了影響。”

　　近期，政府出臺多舉措，加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持，穩(wěn)定民間經(jīng)濟(jì)，啟動增值稅改革。

　　郭田勇表示，下調(diào)存準(zhǔn)，釋放資金，會有利于解決中小企業(yè)資金短缺問題，但是目前市場資金都很短缺，銀行在配置資源時不一定能更多的給予中小企業(yè)。因此下調(diào)存準(zhǔn)率對于中小企業(yè)缺少資金問題會有改善，但是不會有很大改變。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國社科院金融研究所研究員易憲容1日在做客中新網(wǎng)視頻訪問時也指出，現(xiàn)在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，將有一個信貸流向，這可能對中小企業(yè)有一定幫助，但是中小企業(yè)不要期望值太高，那些好的企業(yè)可能能得到援助，但是對于差的企業(yè)永遠(yuǎn)是融資難的問題。

　　此外，此次下調(diào)存準(zhǔn)率，將釋放銀行存款準(zhǔn)備金4000億元左右。這對于前三季度存款負(fù)增長，攬存壓力頗大的中國銀行業(yè)來講，或是一場及時雨，將有利于其業(yè)績增長、緩解流動性壓力、提升放貸能力。有媒體稱，此次下調(diào)存準(zhǔn)率，將緩解銀行存款負(fù)增長的現(xiàn)狀，為銀行明年初發(fā)放新一輪信貸做好準(zhǔn)備。