????時隔一月再提存款準備金率

????2月25日起上調(diào)0.5個百分點達16.5%，相當于凍結3000億

????新京報制圖/許英劍

????本報訊 （記者蘇曼麗）中國人民銀行昨晚宣布，從2月25日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，農(nóng)村信用社等小型金融機構暫時不上調(diào)。

????這是央行一個月時間內(nèi)第二次上調(diào)存款準備金率。此前，1月12日，央行宣布上調(diào)存款準備金率0.

????存款準備金率是指金融機構必須將存款的一部分繳存在中央銀行，存款準備金占金融機構存款總額的比例則叫做存款準備金率，是央行調(diào)控流動性的重要手段之一。此次上調(diào)之后，金融機構存款準備金率為16.5%，這意味著金融機構每吸收100元存款，就必須向央行繳存16.5元的存款準備金，用于發(fā)放貸款的資金為83.5元。

????以1月底我國金融機構存款余額61.29萬億元計算，此次上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，將相當于一次性凍結資金約3000億元。

????1問

????是否預示加息將近

????專家稱，視CPI而定，上半年有可能加息一次

????雖然1月份監(jiān)管層一再強調(diào)均衡投放，但1月份信貸投放規(guī)模仍高達1.39萬億元，為歷史同期第二高點。與此同時，1月份CPI同比增長1.5%，連續(xù)第三個月保持溫和增長。

????摩根大通中國首席經(jīng)濟學家王黔表示，管理通脹預期成為央行目前調(diào)控重點。預期7、8月份CPI同比增長將觸及4%，全年的平均水平為3.2%，短期內(nèi)存款準備金率仍有上調(diào)空間。而對于會否預示提前加息的懸念，大部分經(jīng)濟學家都認為將視CPI而定。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，是否加息要看CPI同比是否持續(xù)突破3%、環(huán)比是否超預期，加息最早可能發(fā)生在4月份。國金證券宏觀經(jīng)濟分析師王曉輝預計，可能要到5月左右才會出現(xiàn)持續(xù)的負利率（CPI同比增速超過1年期定期存款利率2.25%），上半年至多加一次息，因此對于政策持續(xù)加大緊縮力度的擔憂可能并不必要，貨幣政策今年可能呈現(xiàn)“前緊后穩(wěn)”。

????渣打銀行首席經(jīng)濟學家王志浩昨天表示，央行上調(diào)存款準備金率的時間選擇在春節(jié)之后，劍指節(jié)后充裕的流動性。節(jié)后央行回籠流動性壓力劇增。

????2問

????股市將會如何反應

????專家稱，市場早有預期，要看國際市場表現(xiàn)

????歷次存款準備金率都會引發(fā)股市震蕩，且跌多漲少。上次公布上調(diào)后，第一個交易日滬指大跌3.09%。此次調(diào)整對股市將會產(chǎn)生什么影響？

????對此，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析道，盡管上調(diào)存款準備金率是在預期之內(nèi)，但是央行選擇在春節(jié)前宣布此消息，則主要是考慮到給股市一個充分的反應時間，避免市場產(chǎn)生較大的波動。

????“市場什么時候都不缺資金，要缺就是缺信心?！敝袊嗣翊髮W金融與證券交易研究所教授李永森表示，資本市場根本的推動因素是宏觀經(jīng)濟的運行和微觀上市公司的業(yè)績表現(xiàn)，資金的充裕只是條件之一。無論從估值水平還是股價結構方面，目前股票市場都處于比較均衡的水平，市場的動力將主要來自業(yè)績驅(qū)動。此外，市場對央行收緊流動性早已有預期，此次緊縮力度并沒有超出市場預期，因此此次上調(diào)存款準備金率不會對股市造成太大影響。春節(jié)后的資本市場走勢還要看節(jié)日期間國際資本市場的表現(xiàn)。

????本報記者 蘇曼麗