????繼上周三月期央票暴跌81個(gè)點(diǎn)之后，周三一年期央票利率亦大幅跳水近百點(diǎn)。分析人士稱，目前三月期和一年期央票的利率已全部調(diào)整到位，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)是“很快的事情”了，而存貸款利率近期也可能會(huì)大幅下調(diào)，“54個(gè)點(diǎn)是保守估計(jì)”。

????三率下調(diào)均可期

????“估計(jì)央行正在醞釀大動(dòng)作，可能這一次會(huì)下調(diào)54個(gè)點(diǎn)?！眹?guó)海證券固定收益分析師李杰明向記者表示。

????他指出，現(xiàn)在三個(gè)月期和一年期央票的利率都已全部到位，近期內(nèi)很難再次大幅下降了，而會(huì)緩慢下跌。因此存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)應(yīng)該是很快的事情了，而存貸款兩率近期可能會(huì)有大幅度的下調(diào)。

????據(jù)介紹，以前一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的央票利率都差不多，但在進(jìn)入減息通道后，二級(jí)市場(chǎng)迅速消化利好，央票收益率頓時(shí)大幅下挫，而一級(jí)市場(chǎng)央票利率卻沒有及時(shí)反應(yīng)。李杰明認(rèn)為，央行在這幾次的公開市場(chǎng)操作中，將央票利率直接打壓下去，再下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，將有利于執(zhí)行信貸規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策。

????不過，海通證券固定收益高級(jí)分析師姜金香認(rèn)為，相對(duì)于“打壓”利率，央行的舉動(dòng)更像是順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)，似在逐步“肯定”市場(chǎng)提前消化的利好。

????她介紹，目前交易所市場(chǎng)的一年期央票的利率為2.25%，而一級(jí)市場(chǎng)利率也下降到與二級(jí)市場(chǎng)幾乎持平，這可能意味著未來(lái)3～4次27個(gè)點(diǎn)的減息空間是存在的，這次減息保守估計(jì)會(huì)是54個(gè)點(diǎn)。

????或跟隨美聯(lián)儲(chǔ)于12月降息

????姜金香還表示，央票發(fā)行規(guī)模的大幅下降或也預(yù)示著準(zhǔn)備金率下調(diào)的力度也會(huì)較大，“這兩者都是數(shù)量型工具，對(duì)于釋放流動(dòng)性而言，是最有效的工具?！?/p>

????申銀萬(wàn)國(guó)研究所分析師屈慶也表示，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)在本月就可能看得到，央行年內(nèi)再次降息的可能性也比較大，但跟隨美聯(lián)儲(chǔ)12月份再次降息的可能性更大一些。

????而中金在其近期發(fā)布的債券研究報(bào)告中也指出，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是注入流動(dòng)性最直接也是效率最高的方式，因此在年底前繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率是可以預(yù)期的。（綜合）

????高盛：中國(guó)明年降息150個(gè)基點(diǎn)

????國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)高盛集團(tuán)在最新的研究報(bào)告中預(yù)計(jì)中國(guó)央行會(huì)在明年年底前降息150個(gè)基點(diǎn)。

????在報(bào)告中，高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們把中國(guó)08年和09年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅預(yù)期分別下調(diào)至9%和7.5%，此前的預(yù)期分別為增長(zhǎng)9.8%和8.7%。與此同時(shí)，高盛還下調(diào)了中國(guó)08年和09年通脹率的預(yù)期，分別為6.1%和1%，而此前的預(yù)期分別為6.3%和1.5%。

????高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)迅速放緩甚至瀕臨衰退的背景下，中國(guó)的財(cái)政政策和貨幣政策都將作出主動(dòng)和積極的回應(yīng)。預(yù)計(jì)中國(guó)在明年年底前最少降息150個(gè)基點(diǎn)，并將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

????此外，預(yù)計(jì)中國(guó)政府會(huì)增加投資支出，尤其是加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在09年下半年開始反彈。（新財(cái)）

????美國(guó)：擬將利率降至半世紀(jì)最低

????美聯(lián)儲(chǔ)于19日公布了10月底利率政策會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好準(zhǔn)備，如果經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)惡化，將利率水平下調(diào)至近半個(gè)世紀(jì)來(lái)的最低水平的準(zhǔn)備。

????會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員明確表示，如果經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化，那么，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將進(jìn)一步下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，并評(píng)估其流動(dòng)性工具的充足程度。

????不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家也預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月16日舉行的貨幣政策會(huì)議上再次降息，以支撐不斷下滑的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

????美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年下半年和明年上半年遭遇負(fù)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步惡化、房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然低迷，美國(guó)勞工部本月早些時(shí)候公布，10月份失業(yè)率大幅上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，至6.5%，為1994年3月以來(lái)的最高，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在近期內(nèi)再度降息的預(yù)期增強(qiáng)。（全景）

????歐洲：英國(guó)、歐洲央行擬再度降息

????歐洲央行理事諾沃特尼20日暗示，歐央行將再次降息。

????諾沃特尼表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)減速和下降的通脹預(yù)期明顯給出了歐央行進(jìn)一步降息的空間。

????他還表示，注入金融市場(chǎng)的緊急流動(dòng)性正產(chǎn)生著深遠(yuǎn)影響，不過需要一些時(shí)間才會(huì)有效果。

????諾沃特尼表示，贊賞歐洲協(xié)調(diào)的擴(kuò)張性計(jì)劃，相當(dāng)于國(guó)家GDP的1%。德國(guó)強(qiáng)勁的財(cái)政表明能拿出GDP的2%，或500億歐元。

????20日，愛爾蘭銀行指出，英國(guó)央行的會(huì)議紀(jì)要表明未來(lái)仍有進(jìn)一步降息的空間，預(yù)計(jì)英國(guó)央行12月降息100個(gè)基點(diǎn)。（全景）

????瑞士：打響本輪降息第一槍

????瑞士央行11月20日消息,瑞士央行20日將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至1%,立即生效。

????這將為瑞郎貨幣市場(chǎng)提供充裕靈活的流動(dòng)性供應(yīng)。

????由于原材料和石油價(jià)格的下降,物價(jià)穩(wěn)定將快于預(yù)期地恢復(fù),通脹可能盡早在08年底時(shí)低于2%。

????此外,國(guó)際經(jīng)濟(jì)條件稍有惡化,使得瑞士09年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有明顯減速的更高風(fēng)險(xiǎn)。通過降息100個(gè)基點(diǎn),瑞士央行將有更多的空間進(jìn)行操作。

????瑞士央行仍將密切關(guān)注貨幣和外匯市場(chǎng)狀況。（全景）