早報財經(jīng)專訊 1月22日燃氣股份公布2004年報，年報顯示，燃氣股份2004年共實現(xiàn)營業(yè)收入5.71億元，同比增長5.28％；凈利潤8390萬元，同比下降了11.92％；每股經(jīng)營活動產(chǎn)的凈現(xiàn)金流為－0.43元；在業(yè)績一般的情況下，公司卻推出了大比例的分紅方案，擬每10股送1股轉(zhuǎn)增9股派0.30元（含稅）。
典當(dāng)行制造“神奇利潤”
公司年報稱，與上年度相比，報告期內(nèi)公司在原有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上增加了典當(dāng)業(yè)務(wù)。就是這個新增的典當(dāng)業(yè)務(wù)卻成為公司利潤來源的一個“聚寶盆”。
查詢年報資料發(fā)現(xiàn)，燃氣股份在2004年新收購了兩家典當(dāng)公司，并對其進行增資，結(jié)果是典當(dāng)業(yè)務(wù)當(dāng)年便實現(xiàn)主營業(yè)收入5115萬元（占主營業(yè)務(wù)收入合計的8.96％），毛利潤5115萬元，毛利率竟然高達100％。收購的這兩家典當(dāng)行，一家名為�？趨R海典當(dāng)，另一家是燃氣股份在2004年2月以2000萬元收購了深圳市金兆典當(dāng)行60％股權(quán)，結(jié)果自購買日起至04年末深圳市金兆典當(dāng)行為燃氣股份貢獻的凈利潤高達2775萬元，顯然典當(dāng)行成了公司一只會下金蛋的雞。
投資收益挑大粱
燃氣股份目前主要從事城市燃氣和高速公路兩類基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)。年報數(shù)據(jù)顯示，在公司8390萬元的凈利潤里，燃氣股份2004年投資收益就高達8396萬元，其中燃氣股份控股子曾于去年9月出售民享置業(yè)的股權(quán)，獲得投資收益1950萬元，12月份公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得近3000萬投資收益，這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的收益，對燃氣股份提升2004年度業(yè)績起了積極的作用。
從公司利潤構(gòu)成看，2004年公司全年的營業(yè)利潤為－996萬，而上年同期營業(yè)利潤額為6086萬，若沒有8396萬元的投資收益，燃氣股份凈利潤將會出現(xiàn)較大虧損，而投資收益主要來源于股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。
2003年9月，燃氣股份進行了配股再融資，成功從資本市場籌集了5.455億元資金，如果不是投資收益挑大粱，燃氣股份將成為又一家再融資后變臉的公司。
失血現(xiàn)象嚴(yán)重
年報數(shù)據(jù)顯示，公司在2004年的各項財務(wù)指標(biāo)也不容樂觀。2004年末燃氣股份的貨幣資金只有2.58億元，較期初數(shù)降幅達到了63.2％；同時，應(yīng)收帳款也由年初的5034萬猛增至4.77億元，預(yù)付帳款由期初的6.6億元激增至10.74億元，短期借款增幅達60％，長期借款增幅也在30％以上。
從現(xiàn)金流量看，燃氣股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)連續(xù)兩年為負(fù)，呈現(xiàn)繼續(xù)惡化的勢頭，2004年度為負(fù)2.9億元。是已經(jīng)公布2004年度報告的20家上市公司唯一一家經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的。報告期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負(fù)4.44億元，失血現(xiàn)象極為嚴(yán)重。（全景）
