香港財(cái)政司司長(zhǎng)唐英年日前發(fā)表2004—2005年度財(cái)政預(yù)算報(bào)告時(shí)，發(fā)布了一個(gè)喜人的消息：2003—2004年度港府財(cái)政赤字可望減少290億港元，其中，財(cái)政儲(chǔ)備收益走高是一大原因。
目前，港府將財(cái)政儲(chǔ)備存于外匯基金，其回報(bào)率與整體外匯基金的回報(bào)掛鉤。2003年，港府的外匯基金投資凈賺834億港元，其中的257億
港元進(jìn)入了財(cái)政儲(chǔ)備分賬，比當(dāng)初估計(jì)的121億港元高出一倍多。港府財(cái)政因此成了外匯基金的“大贏家”。這對(duì)于當(dāng)前受財(cái)政赤字困擾的港府來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是“雪中送炭”。
外匯基金是港人的“家底”，首要目標(biāo)不是賺錢(qián)
外匯基金成立于1935年，是香港人的“家底”。作為支持香港紙幣發(fā)行的儲(chǔ)備，其擔(dān)負(fù)的首要職責(zé)是穩(wěn)定匯率和金融市場(chǎng)。打理這筆“巨款”的，乃香港金融管理局這個(gè)相當(dāng)于央行、兼具貨幣當(dāng)局和金融監(jiān)管功能的機(jī)構(gòu)。
“說(shuō)實(shí)話(huà)，外匯基金的盈利空間并不大。”香港金融管理局總裁任志剛說(shuō)，“高流動(dòng)和低風(fēng)險(xiǎn)是外匯基金投資必須滿(mǎn)足的兩個(gè)要求。要保證匯率和金融穩(wěn)定，就需要外匯基金有足夠的流動(dòng)性�！�
但外匯基金相當(dāng)于港人的“吃飯錢(qián)”，不能想買(mǎi)什么就買(mǎi)什么，還得留著應(yīng)急。像1997年和1998年亞洲金融危機(jī)時(shí)期阻擊國(guó)際炒家，港府果斷入市，動(dòng)用的就是1200億港元外匯基金。
因此，在資金投向方面，外匯基金咨詢(xún)委員會(huì)制定了一個(gè)“基準(zhǔn)投資組合”規(guī)定。在外匯基金持有的證券中，債券占80％，股票占20％（其中，香港股票5％）；貨幣方面，80％屬美元區(qū)貨幣，15％為歐元，5％為日元。在實(shí)際投資時(shí)，金管局可在預(yù)先設(shè)定的幅度內(nèi)偏離這些基準(zhǔn)，以爭(zhēng)取高于基準(zhǔn)的回報(bào)率。
高收益的訣竅：看準(zhǔn)方向、以靜制動(dòng)
幾年來(lái)，外匯基金每年的投資回報(bào)率都超過(guò)了基準(zhǔn)回報(bào)，業(yè)績(jī)甚至好于世界上同類(lèi)平衡性基金。到今年2月底，外匯基金擁有存款、債券、股票等各類(lèi)總額為10824億港元的資產(chǎn)�！叭〉眠@樣的好業(yè)績(jī)，我們并沒(méi)有什么秘密。”任志剛平靜地說(shuō)，作為一個(gè)總額超萬(wàn)億元的大基金，不需要、也不能在市場(chǎng)上頻繁買(mǎi)賣(mài)，只要看好股票市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)以及利率的走勢(shì)，做出一些策略性的決定便可。
去年的外匯市場(chǎng)最大特點(diǎn)是美元疲軟，歐元走強(qiáng)。金管局正是抓住了這個(gè)賺錢(qián)的機(jī)會(huì)�！拔覀�?cè)缭?001年、2002年就開(kāi)始將美元轉(zhuǎn)成歐元，提高歐元比重�！比沃緞傉f(shuō)。
2003年，美元利率明顯走低。6月，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局宣布將聯(lián)邦基金利率降至45年來(lái)的低位。對(duì)此，任志剛認(rèn)為，利率下降的空間越來(lái)越小，于是便開(kāi)始減持債券。去年，外匯基金在債券上賺了187億港元。雖然去年美聯(lián)儲(chǔ)最終并沒(méi)有加息，債市尚好，但股市比債市還好。這回，金管局將債券的錢(qián)轉(zhuǎn)到股票上，用不足總額25％的股票大賺了480億港元。
2003年，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，全球股市一掃往日“陰霾”。股市成了去年投資者的“搖錢(qián)樹(shù)”，任志剛憑著他精準(zhǔn)的判斷力，增持股票，去年便在股票上大獲豐收。
說(shuō)到今年的基金投資，任志剛坦言：“要比去年難做很多。從今年頭幾個(gè)月的情況來(lái)看，股市波動(dòng)很大，表現(xiàn)也并不好，盈利800億港元的目標(biāo)看來(lái)也沒(méi)多大可能。不過(guò)，要高于基準(zhǔn)回報(bào)，我還是有把握的！”
記者 劉韜
